Free Cash Flow to Equity (FCFE)

Το free cash flow to equity (FCFE) είναι το ρευστό χρήμα που παράγει μία εταιρεία για τους μετόχους κάθε χρόνο. Δηλαδή είναι το ρευστό που μένει στην εταιρεία αφού πληρώσει τα λειτουργικά έξοδα, φόρους, κόστος δανεισμού, και τα κεφαλαιουχικά έξοδα συμπεριλαμβάνοντας και την αλλαγή στο κεφάλαιο κινήσεως.

Το FCFE υπολογίζεται ως εξής:

Return on sales (ROS)

Το return on sales (ROS) είναι χρηματοοικονομικός δείκτης αποδοτικότητας μίας εταιρείας γνωστός και ως operating profit margin (περιθώριο λειτουργικού κέρδους).

Το return on sales (ROS) υπολογίζεται ως εξής:

Spread

Τα spread είναι μία μέθοδος μέτρησης της απόδοσης επενδύσεων ή του κόστος δανεισμού που βασίζεται στην ιδέα ότι όλα τα προϊόντα συγκρίνονται με κάποιο προϊόν χαμηλού κόστους. Η διαφορά της απόδοσης ή του κόστους ενός προϊόντος με το βασικό προϊόν χαμηλού κόστους ονομάζεται spread.

Για παράδειγμα, αν το κόστος δανεισμού μιας χώρας της Ευρώπης είναι 5% και το κόστος δανεισμού της Γερμανίας είναι 2% τότε το spread είναι 3% (5% – 2%).

Είναι παράδοση τα spread να καταγράφονται σε basis points (μονάδες βάσης). Η 1 μονάδα βάσης είναι 0.01%. Δηλαδή η διαφορά 3% στο παράδειγμα είναι 300 basis point (ή 300 bps).

Λέξεις κλειδί: spreads, σπρεντ, σπρεντς, σπρέντ, σπρέντσ, σπτρέντς, σπρεντς, μοναδες βασης, μοναδα βασης

Αποπληθωρισμός (deflation)

Ο αποπληθωρισμός είναι η σταδιακή μείωση των τιμών λόγο μείωση της ποσότητας των χρημάτων που κατέχει η αγορά. Η μείωση της ποσότητας χρημάτων μπορεί να είναι αποτέλεσμα μειωμένων κρατικών επενδύσεων ή μειωμένων δαπανών νοικοκυριών που μειώνουν την κατανάλωση.

Σε περιόδους αποπληθωρισμού η ανεργία είναι συνήθως αυξημένη και μπορεί να οδηγήσει σε οικονομική κρίση και κρίση ρευστότητας.

Το αντίθετο και πιο συχνό φαινόμενο είναι ο πληθωρισμός.

Nikkei 225

Το Nikkei 225 είναι δείκτης του Ιαπωνικού χρηματιστηρίου που ακολουθεί τις τιμές των 225 μεγαλύτερων Ιαπωνικών εταιρειών.

Οι 225 μεγαλύτερες εταιρείες συνολικά έχουν σχεδόν το 75% της κεφαλαιοποίησης του Ιαπωνικού χρηματιστηρίου (του Tokyo Stock Exchange).

Debt-service coverage ratio

Το debt-service coverage ratio (DSCR ή debt coverage ratio) είναι η αναλογία των καθαρών εσόδων μίας επένδυσης ή εταιρείας σε σχέση με το κόστος συντήρησης χρέους.

Σε κάθε περίπτωση, είτε αναλύουμε μία ολόκληρη εταιρεία ή μία μόνο επένδυση, αν τα καθαρά έσοδα δεν ξεπερνούν το κόστος του χρέους τότε το DSCR έχει τιμή μικρότερη του 1 και η εταιρεία η ή επένδυση βρίσκεται σε κατάσταση χρεοκοπίας.

Το DSCR υπολογίζεται ως εξής:

Στην περίπτωση κρατικού χρέους, το DSCR υπολογίζεται και με βάση τις εξαγωγές αντί για τα καθαρά έσοδα του κράτους. Υπολογίζοντας το DSCR με αυτό το τρόπο καταλαβαίνουμε αν μία χώρα εξάγει προϊόντα για να καλύψει τη συντήρηση του κρατικό χρέος σε συνάλλαγμα.

Debt haircut

Το debt haircut (κούρεμα χρέους) γίνεται όταν μία χώρα ή εταιρεία βρίσκεται σε κατάσταση χρεοκοπίας και αδυνατεί να πληρώσει τα χρέη της.

Το debt haircut γίνεται μέσω διαπραγμάτευσης με τους δανειστές που δέχονται μείωση των οφειλών της εταιρείας ή της χώρας ώστε να μπορέσει να ανακτήσει τη λειτουργία της.

Συνήθως το debt haircut συμφέρει τους δανειστές διότι εξασφαλίζουν ότι θα πάρουν πίσω ένα ποσοστό από τα χρήματα τους. Σε περίπτωση χώρας που χρεοκοπεί, το debt haircut συμφέρει τους δανειστές ακόμη περισσότερο διότι παίρνουν ένα ποσοστό από τα χρήματά τους πίσω ενώ στη χρεοκοπία δεν παίρνουν τίποτα πίσω και επίσης δεν μπορούν να πάρουν ακίνητα της χώρας ως αντάλλαγμα.

PEG ratio

Το price earnings to growth ratio (PEG ratio) είναι η αναλογία του PE ratio με το ρυθμό ανάπτυξης μιας εταιρείας.

Ο ρυθμός ανάπτυξης υπολογίζεται από την αλλαγή του earnings per share (EPS) από χρόνο σε χρόνο.

Όπως και με το PE ratio, ένα υψηλό PEG ratio σηματοδοτεί υπερτίμηση της μετοχής από την αγορά και ένα χαμηλό PEG ratio σηματοδοτεί υποτίμηση της μετοχής. Το PEG ratio προτιμάται ως μέτρο υπερτίμησης/υποτίμησης διότι συμπεριλαμβάνει και την επιρροή της αντιληπτής ανάπτυξης της εταιρείας.

Το PEG ratio υπολογίζεται ως εξής:

Price-Earnings Ratio

Το price-earnings ratio (P/E ratio, PE Ratio, ή PER) είναι η αναλογία της τιμής μιας μετοχής με τα καθαρά έσοδα ανά μετοχή (earnings per share) μιας εταιρείας.

Ένα υψηλό PE ratio σηματοδοτεί υπερτίμηση της μετοχής και ένα χαμηλό PE ratio υποτίμηση της μετοχής. Η αγορά υπερτιμά ή υποτιμά μετοχές με βάση το αντιληπτό μέλλον κάθε εταιρείας.

Το PE ratio υπολογίζεται ως εξής: