Μάθετε να υπολογίζετε τη καθαρή παρούσα αξία μιας επένδυσης

Σε αυτό το άρθρο εξηγούμε πώς υπολογίζεται η καθαρή παρούσα αξία μιας επένδυσης και πώς τη χρησιμοποιούμε για να πάρουμε αποφάσεις.

Η καθαρή παρούσα αξία μιας επένδυσης είναι το σύνολο της παρούσας αξίας όλων των ταμειακών ροών που προκαλεί. Π.χ., αν θέλουμε να αγοράσουμε ένα μηχάνημα σήμερα για 1.000€ που υπολογίζουμε ότι θα μας φέρει θετικές ταμειακές ροές 600€ ετησίως για 2 χρόνια και στο τέλος του δεύτερου έτους το πουλήσουμε για 200€, και έχουμε προεξοφλητικό επιτόκιο 2%, τότε η καθαρή παρούσα αξία αυτής της επένδυσης είναι:

Η καθαρή παρούσα αξία της επένδυσης είναι 444,32€, δηλαδή με την απόφαση να επενδύσουμε σήμερα κερδίζουμε άμεσα 444,32€. Όταν μία επένδυση έχει θετική παρούσα αξία και υπάρχει κεφαλαιακή επάρκεια, η σωστή κίνηση είναι να προχωρήσουμε με την επένδυση.

Γενικότερα, η καθαρή παρούσα αξία υπολογίζεται ως:

Σε πολλές περιπτώσεις οι ταμειακές ροές επενδύσεων δεν έχουν γνωστό τέλος όπως στο παράδειγμά μας που το μηχάνημα πωλείται μετά από 2 χρόνια. Συγκεκριμένα όταν υπολογίζουμε την καθαρή παρούσα αξία μίας εταιρείας που σκοπεύουμε να αγοράσουμε δεν περιμένουμε ότι η εταιρεία θα κλείσει μετά από χ χρόνια. Για να υπολογίσουμε την παρούσα αξία μιας ατελείωτης ταμειακής ροής χρησιμοποιούμε την εξής εξίσωση:

Π.χ., αν σκεπτόμαστε να αγοράσουμε μία εταιρεία για 50.000€ που περιμένουμε να μας φέρει θετικές ταμειακές ροές 10.000€ τα 2 πρώτα χρόνια και μετά 2.000€ το χρόνο στο μέλλον και έχουμε προεξοφλητικό επιτόκιο 2%, τότε η καθαρή παρούσα αξία αυτής της επένδυσης είναι:

Γενικότερα υπολογίζουμε την καθαρή παρούσα αξία μιας επένδυσης με γνωστές ταμειακές ροές για Ψ χρόνια και υποτιθέμενες ισόποσες μελλοντικές ροές με την εξίσωση: